履历A+H股退市、停业重整的阵痛后，拉夏贝尔正迎来新变局。近日，拉夏贝尔官网公告夸耀，杭州广穗金投控股有限公司（以下简称“广穗金控”）践诺约束东谈主王国良被审议批准为公司实践董事，其控股的杭州金穗丰华企业科罚搭伙企业（以下简称“金穗丰华”）抓有公司65%的股份，成为第一大股东，王国良同期成为公司实控东谈主。
这一变动秀美着拉夏贝尔历时近两年的重整之路开启了要害一步。
连年来，拉夏贝尔的买卖方式已发生彰着滚动：从重财富的直营为主方式转向轻财富的品牌授权方式。在业内看来，这一滑型虽匡助公司快速变现、升迁利润，但过度依赖贴牌业务易导致品牌价值稀释、品控风险等问题，也磨练着新任科罚层的规划机灵。
“该公司后续或进展广穗系线上渠谈上风张开业务。”鞋服行业群众马岗分析指出，“品牌复苏需要双线并举：线上渠谈上风赋能的同期，必须重构供应链体系，通过居品改进和渠谈优化杀青品牌价值竖立。”
他强调，在授权科罚方面，要害在于选用具有弥远发展理念的协作伙伴，严格约束授权品类和协作方式，并建立完善的准入与退出机制。
拉夏贝尔重整获壮盛
创立于1998年的拉夏贝尔曾是国内首家A+H双上市的服装企业，但因政策失焦、膨胀过快导致成本失衡，自2018年起堕入抓续耗费。2023年2月，上海三中院负责受理其停业计帐肯求。同期，公司已从A股和H股退市。
跟着法院批准重整有筹谋，这家老牌服装企业迎来更正。拉夏贝尔在近期公告中流露了实控东谈主变更的音问，金穗丰华支付重整投资对价2.2亿元受让拉夏贝尔15.84亿股股票，占总股本65%，成为拉夏贝尔的第一大股东。王国良抓有金穗丰华99%股份，因此成为拉夏贝尔的新实控东谈主。
这次重整有筹谋罗致老本公积金转增股本的神志，按照每10股转增57.5股的比例实施老本公积金转增股本，使拉夏贝尔总股本增至24.38亿股，其中，金穗丰华获取15.84亿股，剩余股份则用于清偿债务，这也使其财务压力得到阶段性缓解。
值得一提的是，王国良与拉夏贝尔早有渊源，其创立的广穗电商自2022年起就独家代理拉夏贝尔线上业务。公开贵寓夸耀，广穗电商成立于2013年，领有职工300多东谈主，仓储面积20000闲居米，主营大健康和大先锋两个体系类目，旗下规划品牌包含拉夏贝尔在内的多个着名品牌，这一配景为拉夏贝尔的线上转型提供了要紧守旧。
拉夏贝尔联系负责东谈主对《中国规划报》记者暗示，截止现在，公司已处于重整有筹谋实践的债权受偿分拨期内，联系现款分拨使命正沉稳、有序进行。畴昔拉夏贝尔仍将专注于先锋业务，并抓续聚焦品牌力升迁、业务方式治愈、改善规划策略及优化老本结构等要害举措，同期诈欺投资东谈主广穗电商在电商领域的上风，丰富肃清东谈主群。
企业政策群众霍虹屹指出，新控股东谈主入场最大的酷爱是为重整注入资源和决心。停业重整不仅是法律要津，更是规划重建，要害在于控股方是否具备资金、资源和政策智力去推动企业复苏。王国良在决策上有王人备主导权，这有助于减少重整进程中的内讧，提高实践后果。不外，重整的得胜还要看新控股方能否带来产业协同，而不单是是老本输血。不然，企业可能只是瞬息续命，无法根柢解脱逆境。
中国服装行业政策群众杨大筠以为，从政策投资逻辑来看，新投资东谈主入局的中枢诉求在于获取拉夏贝尔的品牌财富价值。通过参与停业重整要津，投资东谈主以股权收购神志迤逦取得对商标财富的践诺约束权，并通过挖掘诈欺剩余的品牌价值获取收益。
转型轻财富方式
在实控东谈主易主的背后，拉夏贝尔连年买卖方式已发生首要滚动，从以往“多品牌、直营为主” 政策转向品牌授权的轻财富方式。
事实上，自2020年起，拉夏贝尔便布告开启“品牌授权+运营做事”新政策，树立授权职业部，负责转型贴牌方式，不再沉寂规划线上电买卖务。也恰是此时，王国良通过旗下广穗电商获取其代理权。品牌授权方式在衣饰行业并不鲜见，南极东谈主、恒源祥、北极绒等均通过相同方式杀青品类膨胀。
谈及转型原因，杨大筠分析指出，向品牌授权方式转型是因为拉夏贝尔品牌仍有一定着名度，其曾领有近万家门店，在不少消费者心中留有钤记，转型的本色是对品牌剩余价值的充分诈欺。
此外，畴昔直营为主的膨胀方式加重了东谈主工、房钱等运营压力，导致成本高企。据拉夏贝尔此前财报，2011年其门店1841家，2018年增至9674家。如今的轻财富方式以品牌授权为主，2024年财报夸耀，2024年其品牌详尽做事收入达6137万元，占营收的47%，毛利率高达100%。
依托贴牌方式，拉夏贝尔品牌面前已肃清女装、男装、童衣、鞋、户外等品类。据第三方数据平台蝉姆妈夸耀，2025年“6·18”大促手艺，拉夏贝尔靠直播带货销售额破亿元。 拉夏贝尔方面显现：“针对线上业务，有筹谋主品牌中枢渠谈主打线上自营，同期与分销商联营，副品牌则罗致联营和分销联合的神志。”
不外，在业内看来，品牌授权本色是贩卖品牌着名度与溢价智力，在短期内不错快速变现、改善现款流、竖立利润，但贴牌方式下，代理商教诲狼籍不王人，容易导致品控、售后等问题被放大，遥遥无期可能会加快破钞品牌蕴蓄的口碑。
上述负责东谈主暗示：“相应举措已有有筹谋且正在鼓动，具体包括但不限于：建立协作伙伴名录及负面清单，和洽店铺平面和视觉形象作风；制定科学的价钱带政策且严格实践等。”
上海良栖品牌科罚有限公司创举东谈主程伟雄暗示：“短期来看，拉夏贝尔仍有一定的品牌价值；但中弥远若莫得强有劲的老本介入，或无法坚抓自己品牌DNA，在廉价、无序的线上授权竞争中，很难脱颖而出并回想往日的行业地位。”
回应出路待考
尽管拉夏贝尔回应之路已有新进展，但该公司仍标明“重整有筹谋后续能否顺利实践存在不细目性”。在其7月10日的公告中说起，若重整有筹谋弗成得到实践，法院将裁定拆开重整有筹谋的实践，并宣告本公司停业。
把柄此前公布的《重整有筹谋》，截止2025年2月28日，共有281户债权东谈主向科罚东谈主陈说璧还权，审核阐明总金额约47亿元。
上海市海华永泰讼师事务所高等搭伙东谈主孙宇昊解读指出，《企业停业法》第四十三条明确规则停业用度和共益债务应当随时清偿，停业用度优先于共益债务和其他债权受偿。2.2亿元重整资金需优先用于上述支拨，剩余部分才能按比例清偿鄙俚债权；此外，第二条第二款规则，当企业“彰着清寒清偿智力”时，仍可能濒临新的停业风险。
政策定位群众、福建华策品牌定位谋划创举东谈主詹军豪以为，从中弥远来看，若重整顺利，通过业务治愈、优化科罚等，可能改善规划情景，升迁盈利智力，增强偿债智力。
此外，面前先锋女装市场竞争已尖锐化，白牌企业繁密，在此配景下，还是的“女装一姐”地素先锋，2024 财年营收净利双降，一年内关闭门店超百家。网红女装店也遇到闭店潮，2024年以来，超40家线上女装店闭店或不再上新。
程伟雄指出，女装市场已呈多元态势，此外，女装受地区、时事等身分影响大，易受流行趋势把握，多半领域有限，多为区域性品牌，难现上万家门店盛况。
此外，拉夏贝尔并未烧毁线下渠谈。本年布告与快我衣饰达成政策协作，快我衣饰将在其买卖体资源中，优先布局拉夏贝尔品牌门店，畴昔3年有筹谋新增2000家线下门店。
据上述负责东谈主显现：公司畴昔将抓续布局线下业务，以盈利为中枢倡导，约束扩大线下门店数目和业务领域；实行直营+联营代理方式，直营门店作念形象店、标杆店。
据财报，截止2024年12月31日，拉夏贝尔共有104个线下规划网点，其中直营零卖网点34个，加盟联营零卖网点70个。
杨大筠指出：拉夏贝尔现存线下门店或为商标授权，由协作方自行联想、贴牌运营，这与森马、好意思邦等领有自有研发联想团队、明确品牌定位、能干涉主流市场的方式完全不同。
程伟雄以为体育游戏app平台，从践诺情况来看，若以线上卖标为主，容易出现线上廉价销售与线下较高订价存在唐突，不外，在三、四线城市等下千里市场，大概还有一定生涯空间，但弥远来看，跟着头部品牌连续下千里，将会形成生涯压力。